黃有龍、趙薇

11月9日晚間，祥源文化發(fā)布公告稱，公司收到證監(jiān)會(huì)行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書，根據(jù)告知書，依法擬對(duì)龍薇傳媒、萬(wàn)家文化（已更名為祥源文化）、黃有龍、趙薇、趙政、孔德永作出處罰，其中，趙薇夫婦分別被處以30萬(wàn)元罰款和5年禁入證券市場(chǎng)。

在有些網(wǎng)友看來(lái)，對(duì)“不差錢”的趙薇夫婦才罰了60萬(wàn)元，力道上還欠了點(diǎn)火候——根據(jù)有關(guān)公告，趙薇夫婦經(jīng)營(yíng)影視、酒業(yè)貿(mào)易、4S店等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，持有多家上市公司股份，截至2016年底，這些股票市值約45.22億元，各項(xiàng)資產(chǎn)總價(jià)值約為56.63億元。

但行政處罰的原則，倒不是富者多罰，窮者少罰，關(guān)鍵看違法行為的危害程度。趙薇夫婦的問(wèn)題，從資本運(yùn)作邏輯講，是在自身境內(nèi)資金準(zhǔn)備不足，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)融資尚待審批，存在極大不確定性的情況下，上演蛇吞象式并購(gòu)；而從法規(guī)層面講，主要是存在信息披露上的“瑕疵”。

信息披露是證券市場(chǎng)正常運(yùn)行的必然要求，也是國(guó)際通行的做法。根據(jù)《證券法》第193條，發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，最高可處60萬(wàn)元罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，還可并處3萬(wàn)元以上30萬(wàn)元以下的罰款。由此來(lái)看，對(duì)趙薇夫婦各處30萬(wàn)的罰款，已算是“頂格處罰”了。

但對(duì)資本雄厚的大鱷來(lái)說(shuō)，這個(gè)檔次的罰金也算不了什么，唯有“市場(chǎng)禁入”才是真正的夢(mèng)魘。根據(jù)我國(guó)《證券法》第232條，以及《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》確定的“市場(chǎng)禁入”制度，有關(guān)對(duì)象在一定期限內(nèi)直至終身，都不得從事證券業(yè)務(wù)，或者不得擔(dān)任上市公司或非上市公眾公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。

手握億萬(wàn)卻不得親近證券市場(chǎng)，這才是“釜底抽薪”式的重罰。

趙薇雖是娛樂(lè)明星，但這次趙薇夫婦在證券市場(chǎng)中的“挫折”，在證監(jiān)會(huì)的整肅風(fēng)暴大背景下，絕不是什么花邊新聞，而是證券市場(chǎng)的正常事件。對(duì)資本市場(chǎng)而言，這也是一種警示——資本運(yùn)作，合規(guī)是前提，不可踩紅線。

事實(shí)上，從2016年證監(jiān)會(huì)“換帥”以來(lái)，國(guó)家對(duì)違規(guī)行為的處罰力度明顯加大。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，2016年證監(jiān)會(huì)共對(duì)183起案件做出處罰，罰沒(méi)款共計(jì)42.83億元，較2015年增長(zhǎng)288%；對(duì)38人實(shí)施市場(chǎng)禁入，較2015年增長(zhǎng)81%。在2017年的行政處罰中，基本“三天一罰”，罰沒(méi)款金額、市場(chǎng)禁入人數(shù)均創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)操縱違法案件、信息披露違法案件以及中介機(jī)構(gòu)違法案件，成為重點(diǎn)“盯梢”對(duì)象。

從西南證券的“斷崖式降級(jí)”，到鮮言的34.7億元“天價(jià)罰單”，再到趙薇夫婦的“5年市場(chǎng)禁入”，呈現(xiàn)出一條愈加清晰的證券市場(chǎng)整肅脈絡(luò)。“重罰”雖不是目的，卻是一直在重申一個(gè)基本的理念：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，不是任何資本為所欲為的舞臺(tái)。