新華社北京7月14日專電 題：上半年大宗商品現(xiàn)“創(chuàng)紀(jì)錄”上漲 哪些板塊在“攪動”風(fēng)云？

新華社記者劉開雄、陳云富

上半年，國內(nèi)大宗商品市場“風(fēng)起云涌”，以接近20％的漲幅，創(chuàng)下自2011年大宗商品價(jià)格開啟下行通道之后的最大半年漲幅。業(yè)內(nèi)人士甚至認(rèn)為，從此輪上漲時(shí)間之長、漲幅之大、品種之豐富看，堪稱“創(chuàng)紀(jì)錄”。那么，又是哪些板塊在“攪動”市場風(fēng)云呢？

此輪上漲持續(xù)時(shí)間最長、漲幅最大、品種最豐富

自2011年開啟下行通道之后，幾乎所有大宗商品的價(jià)格都在持續(xù)下行，尤其是自2015年6月之后，以鋼鐵、煤炭為代表的大宗干散貨更是表現(xiàn)出加速下跌的態(tài)勢，至2015年12月跌至歷史最低水平。

然而，就在市場和產(chǎn)業(yè)都處在悲觀預(yù)期之中時(shí)，2016年元旦假期之后，大宗商品市場“風(fēng)云突變”。以鋼鐵為代表的黑色系金屬產(chǎn)品價(jià)格快速上漲，并帶動了煤炭、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格也快速上行。至三四月，大宗商品市場更為“狂熱”，上海的螺紋鋼、鄭州的棉花、大連的鐵礦石等代表性品種持續(xù)上漲，較2015年12月的低點(diǎn)，漲幅甚至超過了30％以上。英國脫歐公投結(jié)果又讓黃金價(jià)格開始暴漲，而隨著事件后續(xù)影響的不確定性，貴金屬價(jià)格也維持高位。

從2015年5月至2016年7月10日，大宗商品市場呈現(xiàn)出的是“深V”態(tài)勢。市場機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此輪上漲是自2011年大宗商品價(jià)格回落以來，價(jià)格上漲持續(xù)時(shí)間最長、漲幅最大、上漲品種最豐富的一輪漲勢，甚至是“創(chuàng)紀(jì)錄”的。到目前為止，大宗商品價(jià)格整體已經(jīng)回到2015年5月中旬的水平。

鋼鐵、煤炭輪流坐莊，農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬緊隨其后

大宗商品有著明確的商品屬性，也就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的供需是其價(jià)格的基本面。事實(shí)上，早在2015年12月，螺紋鋼價(jià)格跌至每噸1800元附近時(shí)，就已經(jīng)有機(jī)構(gòu)指出，螺紋鋼已經(jīng)跌至成本價(jià)水平。從今年1月至4月，大連商品交易所鐵礦石期貨價(jià)格漲幅超過45％，上海期貨交易所螺紋鋼期貨價(jià)格漲幅超過40％。

受到鋼鐵企業(yè)大范圍復(fù)產(chǎn)的影響，5月份鋼價(jià)出現(xiàn)了超過20％的跌幅，但在隨后的6月價(jià)格又出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，截至7月10日達(dá)到4月中旬的水平。

相比之下，煤炭價(jià)格則一路高歌猛進(jìn)�，F(xiàn)貨市場上，四大煤炭集團(tuán)先后4次上調(diào)了長協(xié)價(jià)格，漲幅超過10％。而在期貨市場價(jià)格漲幅更是達(dá)到40％�！皬馁N水100元到現(xiàn)在升水幾十元，市場預(yù)期已經(jīng)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)�！睎|北一現(xiàn)貨貿(mào)易商認(rèn)為，市場預(yù)期煤炭價(jià)格仍將維持現(xiàn)有水平。

在黑色商品的帶動下，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)上漲。鄭州商品交易所的棉花期貨在4月出現(xiàn)暴漲行情，當(dāng)月漲幅23．09％，隨后一直維持上漲態(tài)勢。截至目前，棉花期貨價(jià)格累計(jì)上漲接近20％。與此同時(shí)，玉米、豆粕等農(nóng)產(chǎn)品也出現(xiàn)較大漲幅。

值得注意的是，一直受到美聯(lián)儲加息壓制的黃金價(jià)格受到英國脫歐公投的影響，出現(xiàn)了一輪久違的大漲行情，而且在公投結(jié)果出來之后，依舊保持強(qiáng)勢�！坝�國脫歐之后對市場的沖擊具有很強(qiáng)的不確定性，后續(xù)影響目前仍難以評估，所以黃金的需求依舊保持強(qiáng)勢�！蹦先A期貨分析師張一偉如是說。

供需錯配成此輪價(jià)格上漲導(dǎo)火索，去產(chǎn)能尤顯緊迫

“2015年是鋼鐵行業(yè)最困難的一年。”“我的鋼鐵”資訊總監(jiān)徐向春指出，2011年價(jià)格持續(xù)下降之后，特別是在2015年，已經(jīng)有很多鋼鐵企業(yè)主動退出了市場。然而，下游需求雖沒有明顯的增量，但整體需求仍保持穩(wěn)定。這也直接導(dǎo)致在2016年春節(jié)前后出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。

同樣的情況也發(fā)生在煤炭市場。專家認(rèn)為，正是這種短期內(nèi)供需錯配成為了此輪大宗價(jià)格上漲的導(dǎo)火索。

北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越認(rèn)為，供需錯配引發(fā)價(jià)格上漲，但過剩產(chǎn)能的壓制決定價(jià)格不可能長期維持高位。

鋼鐵價(jià)格快速上漲帶來的復(fù)產(chǎn)潮，引發(fā)了5月份的價(jià)格暴跌已經(jīng)證明了上述觀點(diǎn)。目前，市場十分關(guān)注煤炭價(jià)格上漲是否也會引發(fā)復(fù)產(chǎn)潮。顯然，無論是鋼鐵、煤炭的去產(chǎn)能，還是玉米、棉花的去庫存，今年上半年大宗商品價(jià)格上漲的背后仍離不開供需面的支持。

專家指出，現(xiàn)在價(jià)格上漲反而顯得去產(chǎn)能工作的緊迫性，只要有過剩的產(chǎn)能存在，這些產(chǎn)能隨時(shí)可以釋放打壓市場價(jià)格。在需求沒有太大變化的同時(shí)，凸顯了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要性。