中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日出臺(tái)《關(guān)于保險(xiǎn)資金參與“滬港通“試點(diǎn)的監(jiān)管口徑》（以下稱《公告》），對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司投資香港股市的要求給出正式文件。9月9日香港股市通過“滬港通”南下的資金達(dá)70億元，反映了“春江水暖鴨先知”，國(guó)內(nèi)資金已經(jīng)加速流入香港股市。

　　《公告》指出，這次允許國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金進(jìn)入香港市場(chǎng)，其目標(biāo)有三個(gè)，一是有利于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更為靈活地選擇投資標(biāo)的，全面緩解資產(chǎn)配置壓力；二是有利國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司借助境內(nèi)和境外兩個(gè)市場(chǎng)，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，防范和化解投資風(fēng)險(xiǎn)；三是有利于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司提升投資收益，服務(wù)保險(xiǎn)主業(yè)發(fā)展。說到底，就是要通過“滬港通”這個(gè)有利渠道增加可投資的機(jī)會(huì)選擇，降低國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)配置及管理的風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展與繁榮。

　　允許國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司所管理的資金進(jìn)入香港市場(chǎng)投資，對(duì)于中國(guó)股市及投資市場(chǎng)來說，對(duì)于香港的股市來說，都具有十分重要的意義。一是就目前的情況來看，在國(guó)內(nèi)投資渠道缺乏的情況下，資金或是流向一線、二線城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)，讓這些城市房?jī)r(jià)瘋狂上漲；或是流入商品市場(chǎng)及P2P市場(chǎng)等，而引導(dǎo)保險(xiǎn)資金理性地投資，“滬港通”不失為一個(gè)好的渠道。

　　二是從去年“811”人民幣匯率制度改革以來，人民幣貶值預(yù)期遲遲無法得以逆轉(zhuǎn)。就目前形勢(shì)及短期來看，人民幣貶值壓力仍然很大，如果美聯(lián)儲(chǔ)今年再次加息，更是會(huì)增加人民幣貶值壓力。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力不減、人民幣貶值壓力仍然存在的情況下，國(guó)內(nèi)企業(yè)及投資者都在通過各種方式讓其資金流出中國(guó)市場(chǎng)，以分散人民幣可能貶值的風(fēng)險(xiǎn)。

　　但是，如果這些資金不是通過正規(guī)的渠道流出中國(guó)，而是通過各種非正規(guī)方式流出，這不僅會(huì)強(qiáng)化人民幣貶值預(yù)期，還會(huì)干擾中國(guó)的金融市場(chǎng)。因此，與其讓資金無序地流出中國(guó)，還不如采取正規(guī)的途徑流入香港股市�？梢哉f，讓國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所管理的資金通過“滬港通”流入香港股市能夠起到十分良性的作用。既讓國(guó)內(nèi)投資者的資金進(jìn)入香港股市分散人民幣可能貶值的風(fēng)險(xiǎn)，也可讓這些資金有序流出。

　　三是有利于推動(dòng)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展與繁榮。在快速擴(kuò)張的情況下，如果國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)所管理的資金沒有好的投資渠道或更多的投資渠道選擇，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)要得到可持續(xù)性發(fā)展是不可能的。所以，讓國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金通過“滬港通”進(jìn)入香港股市，也為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展提供了一個(gè)新的契機(jī)。

　　讓國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金通過“滬港通”流入香港股市是一項(xiàng)多贏的政策，無論是對(duì)香港股市，還是對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者、對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)來說，都是一項(xiàng)好的制度安排。同時(shí)，讓中國(guó)股市走向成熟，因?yàn)�，這同樣有利于國(guó)外投資者了解中國(guó)投資市場(chǎng)，進(jìn)入中國(guó)股市。（來源：證券日?qǐng)?bào) 作者：易憲容）