本文來自微信公眾號：格上理財
8月26日晚，美聯(lián)儲主席耶倫對于美聯(lián)儲到底何時會再次加息給出了答案——最近數(shù)月的形勢令加息的可能性增加！全球市場警報在她的手中拉響，美元升值看來已成為中長期趨勢。
而前幾日，人民幣兌美元匯率中間價創(chuàng)英國退歐事件以來的最大單日跌幅。人民幣自2014年初就開啟了貶值趨勢，今年年初至今，人民幣年化匯率已經(jīng)貶值逾10%。相關(guān)專家認(rèn)為目前人民幣仍未擺脫震蕩貶值的大趨勢，格上理財建議投資者及時進(jìn)行部分海外資產(chǎn)配置，通過間接持有美元等資產(chǎn)來規(guī)避單一幣種風(fēng)險。
人民幣貶值承壓，持有美元資產(chǎn)分散匯率波動風(fēng)險
美元持續(xù)性的表達(dá)加息的可能，尤其12月份加息的概率比較大，對于人民幣來說這是一個持續(xù)的承壓過程，國內(nèi)資本外流的速度基本上可以比較好的貼合人民幣貶值的預(yù)期。在人民幣貶值預(yù)期強(qiáng)烈的背景下，持有美元資產(chǎn)可對沖單一貨幣貶值的風(fēng)險。
人民幣匯率走勢圖
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| 來源：WIND，格上理財研究中心 |
海外市場成熟、波動小，投資機(jī)構(gòu)更有經(jīng)驗(yàn)
美國等成熟資本市場參與者多為機(jī)構(gòu)，相比于個人，對投資機(jī)會的把握更專業(yè)、理性。海外優(yōu)質(zhì)對沖基金，多數(shù)運(yùn)作年限長達(dá)20年，跨越多輪經(jīng)濟(jì)周期，歷經(jīng)牛熊考驗(yàn)，擁有穩(wěn)定的長期業(yè)績。美國道瓊斯指數(shù)近6年走出穩(wěn)步上揚(yáng)的優(yōu)美曲線，收益率為67%；同期上證指數(shù)在寬幅震蕩中跌去8%。投資者同時買入道指、滬深300指數(shù)，暫不考慮匯率的影響，收益相差75%。可見配置海外更成熟的市場，能獲取長期穩(wěn)定的超額回報。
美國知名對沖基金舉例
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| 來源：肯陽資本、奧氏資本 |
2010.1-2016.8道瓊斯指數(shù)走勢圖
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| 來源：WIND，格上理財研究中心 |
跨地區(qū)分散配置，提升個人資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險防御能力
在我國經(jīng)濟(jì)增速轉(zhuǎn)型換擋、資本市場尚在逐步修正的今天，進(jìn)行海外投資，可提升自身資產(chǎn)抵御系統(tǒng)性風(fēng)險的能力。
跨地域國別、跨資產(chǎn)類別、超配另類資產(chǎn)，資產(chǎn)配置的“黃金三原則”正是國際上大多數(shù)成功投資者的奧秘。格上理財建議投資者不僅要將資產(chǎn)分散配置于股票、債券、基金等資產(chǎn)類別，也要覆蓋中國、美國等不同國家和地區(qū)。只有構(gòu)建低相關(guān)性組合，才能在“黑天鵝”來臨時更好地分散風(fēng)險。
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私募大佬紛紛瞄準(zhǔn)海外市場，海外配置將是一大趨勢
數(shù)據(jù)統(tǒng)計，世界高凈值人群擁有54萬億美元的財富總量，24%投向了海外資產(chǎn)；照此推算，整體海外配置的金額為13萬億美元。而中國高凈值人群的財富總量是4.4萬億美元，但只有5%投向了海外，相當(dāng)于僅有2.2千億美元用于海外資產(chǎn)配置。
隨著近兩年中國經(jīng)濟(jì)和資本市場的快速發(fā)展，資本的逐利特性逐步顯現(xiàn)，內(nèi)地私募“出�！备羌涌炝瞬椒ァ�(shù)據(jù)顯示，從2012年起至今，先后有46只境外基金成立，重陽、星石等國內(nèi)優(yōu)秀私募管理人均將目光投向了海外市場這塊蛋糕。
伴隨高凈值個人投資者可支配財富的增長以及投資者資產(chǎn)配置理念的逐步增強(qiáng),成熟的國內(nèi)高凈值人群海外資產(chǎn)配置金額及比例均有很大提升空間，這也將是中國資本市場逐步成熟及完善的一個大趨勢。
FOF是個人投資者當(dāng)前布局海外的正確姿勢
而在海外投資正處于逐步發(fā)展階段的今天，個人海外投資面臨兩大困局：一是信息不對稱，個人難以判別海外市場的投資機(jī)會、優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品；二是資源不對稱，投資門檻過高，個人很難參與其中。因此，海外資產(chǎn)配置并不是一件簡單事情，格上理財建議投資者借力FOF進(jìn)行海外布局。
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