FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(香港)訊周四英國央行決議祭出重磅“火箭炮”，引發(fā)金融市場(chǎng)巨大波動(dòng)。周五亞市早盤，市場(chǎng)走勢(shì)逐漸企穩(wěn)，但這或許只是“暴風(fēng)雨前的寧靜”，即將到來的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將成為又一引爆市場(chǎng)的“導(dǎo)火索”。分析師指出，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能成為美元的節(jié)點(diǎn)，在最近GDP數(shù)據(jù)令市場(chǎng)人氣彷徨的情況下，該報(bào)告對(duì)于匯率走向至關(guān)重要。
北京時(shí)間周四(8月4日)19時(shí)，英國央行(BOE)如期降息25個(gè)基點(diǎn)至0.25%的紀(jì)錄新低，且“意外”擴(kuò)大量化寬松(QE)規(guī)模至4250億英鎊。英國央行政策決定公布后，英鎊/美元最多下挫1.6%。周四紐約尾盤，英鎊下跌1.5%，報(bào)1.3122，創(chuàng)下一個(gè)月來最大單日跌幅。
英國央行周四降息25個(gè)基點(diǎn)，至0.25%的紀(jì)錄低位。同時(shí)還承諾，將在未來六個(gè)月內(nèi)印鈔購買600億英鎊政府公債，并推出兩個(gè)新機(jī)制。一是購買100億英鎊的高評(píng)級(jí)公司債，二是確保銀行將降息產(chǎn)生的借貸成本節(jié)省毫無保留地轉(zhuǎn)移給借款人，該機(jī)制的規(guī)�？赡芨哌_(dá)1,000億英鎊。
告別英國央行決議，美元眼下正處于“糾結(jié)狀態(tài)”，盤中波動(dòng)區(qū)間為一周來最窄，投資者等待周五即將出爐的美國就業(yè)數(shù)據(jù)，以判斷美聯(lián)儲(chǔ)(FED)未來幾個(gè)月能否實(shí)施加息計(jì)劃。
美元指數(shù)本周起伏不定，交易員們都在等待非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，若表現(xiàn)強(qiáng)勁，則可能重燃對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前加息的押注。盡管英國央行自2009年以來首次降息，導(dǎo)致英鎊大跌，但美元總體表現(xiàn)依然維持在周三收盤水平附近。
加拿大豐業(yè)銀行(Bank of Nova Scotia)駐多倫多的首席外匯策略師Shaun Osborne說道：“英國央行的行動(dòng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)沒有意義，對(duì)美元沒有意義；對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言重要的是非農(nóng)就業(yè)；雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員們眾說紛紜，但今年加息門檻很高�！�
周四紐約尾盤，ICE美元指數(shù)升0.1%，報(bào)95.67，持于本周稍早觸及的低位95.00之上。
衡量美元兌十大主要對(duì)手貨幣表現(xiàn)的彭博美元即期匯率指數(shù)(Bloomberg Dollar Spot Index)也基本持平。
根據(jù)CME的FedWatch工具，在周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，美國聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在下次政策會(huì)議上加息的幾率為12%，與周三持平。12月加息的幾率為34%，周三為40%。
法國巴黎銀行(BNP Paribas)外匯策略分析師Sam Lynton-Brown認(rèn)為，市場(chǎng)低估了下月加息的可能性，“美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)勞動(dòng)力利用率措辭的調(diào)整，導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)崗位增幅所需達(dá)到的加息門檻降低至13萬”。
小非農(nóng)傳遞佳音
7月ADP私營(yíng)部門就業(yè)調(diào)查，是7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告之前的一個(gè)關(guān)鍵勞工市場(chǎng)指標(biāo)。ADP數(shù)據(jù)顯示，民間就業(yè)在下半年開始階段仍繼續(xù)保持穩(wěn)健運(yùn)行。
盡管ADP在預(yù)測(cè)月度的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)方面經(jīng)常會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)，但該調(diào)查暗示招聘勢(shì)頭依然穩(wěn)健。具體數(shù)據(jù)表明，美國企業(yè)就業(yè)人數(shù)7月份增加17.9萬人，增幅高于市場(chǎng)預(yù)期的17萬。
美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)被稱為“小非農(nóng)”，對(duì)美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告能夠提供重要指引。
其它勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)也指向就業(yè)市場(chǎng)的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)：初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)一直保持低位，JOLTS數(shù)據(jù)顯示職位空缺增加。
初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已經(jīng)連續(xù)74周低于30萬人，為1973年以來最長(zhǎng)周期，經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，低于這一水平，通常表明就業(yè)市場(chǎng)處于健康狀況。
招聘、薪資增長(zhǎng)和消費(fèi)的強(qiáng)勁表現(xiàn)是美聯(lián)儲(chǔ)2%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。
非農(nóng)能否成美元救星？
周五美國將公布7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，投資者將仔細(xì)研讀該份數(shù)據(jù)，從中尋找顯示美國經(jīng)濟(jì)力度的線索。調(diào)查表明，美國7月非農(nóng)就業(yè)人口料增加18萬，上月為增加28.7萬；美國7月失業(yè)率料自4.9%下滑至4.8%。7月非農(nóng)報(bào)告定于北京時(shí)間周五20:30出爐。
除了非農(nóng)就業(yè)崗位增幅和失業(yè)率之外，投資者還將關(guān)注薪資數(shù)據(jù)。調(diào)查表明，美國7月平均小時(shí)薪資月率料上升0.2%，年率料增長(zhǎng)2.6%。
美國就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)從去年的驚人增長(zhǎng)速度中有所降溫，與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也失去動(dòng)力，只剩下消費(fèi)獨(dú)自勉力支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)降溫以及強(qiáng)勁但趨弱的就業(yè)增長(zhǎng)將給正在權(quán)衡今年是否加息的美聯(lián)儲(chǔ)帶來挑戰(zhàn)。
今年5月份，美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅僅增加1.1萬人，是接近6年來的最低增幅。6月的數(shù)據(jù)反彈至28.7萬人，創(chuàng)下8個(gè)月最高。
DailyFX撰文稱，周五市場(chǎng)將迎來美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，隨著英國央行和日本央行的靴子落地，市場(chǎng)的焦點(diǎn)可能再度轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，而非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)無疑將對(duì)加息預(yù)期產(chǎn)生巨大的影響，據(jù)芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率期貨所暗含的美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率目前為39%。
Amherst Pierpont Securities LLC駐紐約的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley說：“如果7月份數(shù)據(jù)相對(duì)正常，我想人們會(huì)得出的結(jié)論是：無論7月份數(shù)據(jù)如何，都一定程度上代表著新的趨勢(shì)�！� Stanley預(yù)計(jì)7月份非農(nóng)就業(yè)增加17萬人。今年上半年該數(shù)據(jù)的均值為17.2萬人。
DailyFX匯市分析師Christopher Vecchio指出，近期美國就業(yè)數(shù)據(jù)符合美聯(lián)儲(chǔ)將加息的預(yù)期。Vecchio說道：“但在美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議前僅剩兩份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告了，數(shù)據(jù)必須異常強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)才有可能考慮加息。”
巴克萊銀行(Barclays)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen日前發(fā)布報(bào)告稱，如果7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)扎實(shí)的增長(zhǎng)，且3個(gè)月非農(nóng)平均增量達(dá)到16.6萬人，那么美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于勞動(dòng)力市場(chǎng)的擔(dān)憂會(huì)進(jìn)一步緩解，并會(huì)暗示漸進(jìn)加息。
巴克萊指出，圍繞下次加息的溝通會(huì)在8月5日發(fā)布7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)后，通過美聯(lián)儲(chǔ)官員的公開講話進(jìn)行。同時(shí)，到美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫8月下旬在杰克遜霍爾亮相時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)將掌握第二季度GDP、7月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。
Michelle Meyer等美銀美林(BofAML)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報(bào)告中寫道，“沖擊在消退，使得下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)有望好轉(zhuǎn)”，并使美聯(lián)儲(chǔ)有在12月加息的空間。報(bào)告稱，如果下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度回升至2%-3%區(qū)間的中段，非農(nóng)就業(yè)平均每月增長(zhǎng)16萬，“美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)感覺寬慰一些”。
美元在7月份一度走強(qiáng)，因?yàn)楹糜陬A(yù)期的就業(yè)、零售銷售和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)層讓交易員們提高對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來數(shù)月加息的押注。但疲弱的GDP數(shù)據(jù)為美國經(jīng)濟(jì)是否足夠強(qiáng)勁應(yīng)付今年加息增添疑慮%。
AllianceBernstein LP的基金經(jīng)理Arnab Nilim說道：“美國GDP數(shù)據(jù)的疲軟不足以造成恐慌，但足以讓美聯(lián)儲(chǔ)不加息；如果非農(nóng)就業(yè)強(qiáng)勁，美元可能回漲；在那之前，美元將保持區(qū)間波動(dòng)�！�
IG Ltd.首席市場(chǎng)分析師Chris Weston說道：“美元很明顯面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，所有的目光都集中在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)上面�！�
澳大利亞聯(lián)邦銀行(Commonwealth Bank of Australia)駐倫敦的外匯策略師Peter Dragicevich表示：“如果對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不調(diào)整，美元近期反彈就有限；非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將是關(guān)鍵考驗(yàn)�！�
利率期貨表明，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)要等待2017年下半年才會(huì)收緊貨幣政策。在上周初時(shí)，交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最早或在明年3月加息，但隨后糟糕的美國GDP數(shù)據(jù)出爐后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期進(jìn)一步降溫。
Commonwealth Bank of Australia高級(jí)市場(chǎng)策略師Elias Haddad表示：“一份穩(wěn)健的7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，包括強(qiáng)勁的就業(yè)崗位增幅和薪資增長(zhǎng)，將提升市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期，從而利好美元�！�
彭博外匯策略師Dennis Pettit和TJ Marta撰文指出，周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能成為美元的節(jié)點(diǎn)，在最近GDP數(shù)據(jù)令市場(chǎng)人氣彷徨的情況下，該報(bào)告對(duì)于確定匯率走向至關(guān)重要。
文章指出，預(yù)計(jì)7月份非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)18萬；6月為28.7萬；周三ADP數(shù)據(jù)顯示新增就業(yè)17.9萬，預(yù)期17萬，可能說明非農(nóng)就業(yè)有超預(yù)期可能。
文章顯示，在更加鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)展示相對(duì)強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)圖景的情況下，美元在7月底處于漲勢(shì)；上周五的GDP數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增速不到預(yù)期的一半，與其他同期數(shù)據(jù)截然相反；非農(nóng)就業(yè)若高于預(yù)期，可能重燃美聯(lián)儲(chǔ)鷹派論調(diào)，將9月份加息可能性從目前的22%上推。
